Las dos caras de la contraofensiva

Se avecina una semana interesante. Tendremos oportunidad de ver hasta qué punto va en serio la reforma del sistema financiero. A uno y otro lado del Atlántico. En Europa, se votará el endurecimiento de las reglas de juego para los hedge funds, y en Londres, el flamante gobierno estudia la duplicación del impuesto sobre las ganancias de capital para las primas de los ejecutivos de la City. En Camelot, el Senado votará, si Dios quiere, el proyecto de reforma financiera. De salir adelante, entraría en la fase final: sólo faltaría armonizarlo con el texto de la Cámara de Representantes y estará listo para la firma de Obama. Probablemente en junio.

Me gustaría explicar cómo quedará. Pero no está claro. Puede haber cambios de calado en las próximas semanas. Sólo un ejemplo: la regulación de los derivados financieros. Aprobada la propuesta de la senadora por Arkansas , la demócrata Blanche Lincoln, los grandes bancos de inversión -Goldman Sachs, JP Morgan, Bank of America, City Group y Wells Fargo monopolizan el 90% de este mercado- tendrán que desprenderse de los departamentos que comercian con estas armas de destrucción masiva. A quedarse sin garras, en castizo. Además, los derivados se contratarían en cámaras de compensación, a la luz pública y con garantías frente a pérdidas. No es extraño que Wall Street esté nerviosa y despliegue sus lobbies en un último intento de frenar el hachazo.

R.J. Matson, The New York Observer

En el frente judicial, la contraofensiva también avanza. Puede que algunos se rían al saber que el primer ministro griego, Yorgos Papandreu, -nacido en Minnesota, por cierto- estudia demandar a los bancos de inversión que contribuyeron a engordar la deuda helena. La sonrisa se les helará al saber que las acciones de Moody's se desplomaron un 12% hace una semana. Se hizo público que la famosa agencia de rating había recibido un aviso de la SEC de que podría ser demandada por "declaraciones falsas y engañosas". Que inflaron sus calificaciones, vamos. En 2007. Ahora hacen lo contrario.

Esto de las demandas tiene empaque, como las calificaciones de deuda, que aquí podemos jugar todos. Un banco no puede hacer negocio con semejante espada encima. Mina su principal activo: la confianza. La SEC ya ha demandado, por lo civil, a Goldman Sachs. Pero puede ampliar el proceso a otros siete bancos. La Fiscalía baraja abrir la vía penal, que hace más daño todavía. Visto el panorama, los bancos ya estudian la posibilidad de llegar a un acuerdo. Indemnizar a los perjudicados a cambio de que se retiren las demandas.

Y por último, la segunda cara, la real, no el espejismo financiero. Camelot se cae del guindo y comprende que la crisis del euro puede llevarse por delante no sólo la recuperación en EE.UU. sino la economía mundial. Y no me refiero a que la bajada del euro les estrangule las exportaciones. Por cierto, visto desde nuestro lado, la caída de la moneda única es una auténtica bendición. La maldición común es la sequía de crédito que ha vuelto a desatar la crisis. Demuestra la conexión global y ahoga la financiación de empresas y familias. Y eso es real. Tan real como que el ataque de los especuladores ha puesto a la vista nuestras vergüenzas. El informe del grupo de sabios hace el inventario. No puedo estar más de acuerdo.

Comments

[El Lobo dijo]

En la media noche del domingo 9 de mayo, Europa se dio cuenta que le toca bailar con la fea.
Lo enfrenta de la única forma posible, si te fascina bailar.
Arreglar a la fea.
Primero, calcular cuanto les sale los adornos cirugías y trapos, solo 750 mm €.
Segundo, por donde empezar a arregla esta fea. Mañana lo intentan.
Le harán tragar 6 píldoras.
Transparencia.................Nunca más Negociar OTC, a la luz y con notario
Pasaporte.....................Verificar estado de las vacunas
Control de riesgo.............Agrandar el espejo y separar las frutas
Apalancamiento................Cuanto de silicona en el pecho
Mudanza.......................(Desde la City se quieren arrancar a suiza)
Alcance........................Revisar a todas las niñas (nuevas y viejas) del baile
Eso en la ViejasEuropa, en el IMPERIO me quedan menos esperanzas, pero en este tema un acuerdo de mínimos es mas que nada.
Lo malo es que los bucaneros van siempre por delante de las normas y controles, usan eso de ponerle puertas al campo y otras yerbas.
Lo veremos.

[Anónimo dijo]

Lo veremos. Comparto las dudas sobre Camelot, pero la semana pasada fue sorprendente:

http://www.politico.com/news/stories/0510/37318.html

Y el movimiento es planetario. El G-20 se reúne este mes en Berlin y sobre la mesa está la prohibición de determinados derivados. Los famosos CDS en particular.

Pregunta en otro plano: si los inversores -hablo de fondos de pensiones y similares dinosaurios- sacan el dinero de Europa, ¿a dónde lo llevarán? La situación en EE.UU., en contra de lo que muchos piensan, no es boyante. Tiene problemas de deuda y déficit incluso mayores que los nuestros y varios estados están en bancarrota. China no puede absorber más capital especulativo. Ya tienen bastantes problemas con el que ha entrado: ha inflado una burbuja inmobiliaria. Por si fuera poco, la bajada del euro encarece sus exportaciones y el incremento del Libor fulmina las cartas de crédito que precisan para los fletes.
¿Dónde irá el capital, dónde? A diferencia del Titanic, no hay botes salvavidas. A semejanza, vamos todos en el mismo barco.

[El Lobo dijo]

Desde lejos y a bote pronto……primero diablo conocido, el oráculo es sedentario.
Como alternativa lo que quede de los BRIC.
Y si ECOFIN se aviva, Europa se recupera mas pronto que tarde.
La tontera es que el €uro es una moneda sin gobierno y el Imperio tiene las dos sartenes en sus manos.
Pero, paso a paso las situaciones pueden cambiar.
Será de precio elevado, pero cambiara.

[El Lobo dijo]

Paso a paso, UE acuerda regular los fondos más especulativos

[El Lobo dijo]

¿Se puede devaluar el €?
Puede ser practico tener un €uro débil.

[Anónimo dijo]

Como dije en un comentario del post anterior, la caída del euro es una auténtica bendición. Para la UE y para España. Para este corresponsal es una bajada de sueldo del 8%. Pero eso no es lo que importa, ¿verdad?
Supongo que la pregunta es retórica, Lobo. La devaluación del euro es consecuencia inmediata de la intervención del BCE. Doble ventaja pues.

[Lucia (California) dijo]

Hola gabriel::
Como te dije antes, la economia no es mi fuerte, explicame, por que es una bendicion para España la caida del euro?

perdona mi ignorancia

Un abrazo

[El Lobo dijo]

En ciertos momentos la retórica es parte del juego de las ideas, dicho esto, lamentamos la dolorosa perdida e indeseado efecto que el devenir de la economía infringe a esforzados trabajadores internacionales en el Imperio, esperamos que sea leve en intensidad y duración.
En el tema central, nos alegra que nuestro enlace de las 14:18 despierte tanto júbilo.
Más sin embargo, sin la menor intención de aguar la jarana, le ruego al corresponsal que tenga en consideración que:
• La postergación del acuerdo G20/Ecofin por la remota opción de continuidad en la conducción política de la City (se dice acuerdo RZapatero [circunstancial/rotativo líder UE]/GBrown) retardo algo de SUMA importancia sin ningún resultado político.
• Este acuerdo esta aceptando (edulcorado) el beneficio del Pasaporte Británico (con valor comunitario) a los engendros financieros del otro lado del charco, condición que puede ser muy peligrosa.
• El acuerdo preeliminar pasa a sesión del parlamento y allí puede ser podado de manera poco afortunada para agradar a la City.
• Persistencia de la incertidumbre de la real voluntad de la locomotora de la UE conducida de manera titubeante por Frau NOse.
• El anuncio de fecha de vigencia como ley comunitaria a partir del 2012 generando un interregno peligroso y extenso.
Y otros que por prudencia, menciono a sotto voce como la acción nefasta de la quinta columna de la Banca Suiza
Pero el fondo de la argumentación reside en que, sin la indispensable armonía con las reformas del Imperio estas soluciones pierden una notable porción de efectividad.
Y no por ultimo, menos importante, la expectativa inconclusa de un gobierno europeo único de la moneda única, es tarea pendiente en Bruselas.
En resumen, esta notable acción conjunta es solo el comienzo del cambio para encadenar a las bestias.
Ps. Raro suceso relacionado con la inserción de un video en el Blog.
¿Pasa solo con ESTA versión del video?
Esta indeseada circunstancia ratifica que, nunca la felicidad es completa.

[Anónimo dijo]

Bueno, Lobo, no es sólamente lo de meter en vereda a los hedge funds. El link de los muertos de mi felicidad también habla de la prohibición de las ventas a corto desnudas y de los CDS en Alemania. Puede que sea un gesto de cara a la galería, como refunfuña el WSJ, pero es también un mensaje de que esto va en serio. Tanto, que este miércoles se cierra el debate sobre la reforma financiera en Camelot. Lo que implica que se votará como tarde el viernes o el lunes. Cada vez tengo menos dudas de que el movimiento para encadenar a las bestias es mundial y rápido.
Ps. Me pasa con las dos versiones originales que hay en Youtube. Supongo que es por la compañia que vende la película. Intenté subir un fragmento de "Singin' in the rain" desde mi propio ordenador, después de convertirlo adecuadamente, pero ocupaba 53 Mb y sólo me admite uno como máximo. Incluso en formato 3G se pasa del mega. Una pena.